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梅ちゃんのﾏｰｹｯﾄｳｫｯﾁ
2008年04月25日
国債先物、乱高下・・・2002年秋の記憶
JGB（国債）先物、海外勢の投げ売りで暴落。
午後1時過ぎ、サーキットブレーカー発動。
一時2.50円安の134.58円。
2002年9月以来の下げ幅。
ユーロ円下げるが、ドル円はこの暴落に金縛り。
ユーロ円金利先物も価格急落（金利上昇）で、
緊急証拠金発動。
これでJGBも反発。
下げもすごかったが、反発もすごく、
一時135.50円。
そこからまた急落。
ドル円、株価、金は引き続き金縛り。
昨日のドイツ連邦債の上げ下げもすごかったけど、
マネーが逃げ惑い始めたのは確かかも。
海外CTA（商品投資顧問）もJGB投げ売り・・・などと聞くと、
金も売りたくなるのだけれど、
債券暴落した2002年秋は、
金高騰の起点だったことも
頭の端に置いておきたいところです。
KFT市場統括部 梅田
午後1時過ぎ、サーキットブレーカー発動。
一時2.50円安の134.58円。
2002年9月以来の下げ幅。
ユーロ円下げるが、ドル円はこの暴落に金縛り。
ユーロ円金利先物も価格急落（金利上昇）で、
緊急証拠金発動。
これでJGBも反発。
下げもすごかったが、反発もすごく、
一時135.50円。
そこからまた急落。
ドル円、株価、金は引き続き金縛り。
昨日のドイツ連邦債の上げ下げもすごかったけど、
マネーが逃げ惑い始めたのは確かかも。
海外CTA（商品投資顧問）もJGB投げ売り・・・などと聞くと、
金も売りたくなるのだけれど、
債券暴落した2002年秋は、
金高騰の起点だったことも
頭の端に置いておきたいところです。
KFT市場統括部 梅田
2008年04月17日
原油乱高下：２歩進んで３歩下がる
16日、NY午前の動き。
WTI原油は15分で2ドル上げ、1時間で3ドル下げ。
オプション満期絡みの動きですね。
エクソンなど高いし。
この下げに最も敏感に反応したのはシカゴ大豆。
5月限1,392セント=>1,333.50セントです。
トウモロコシ5月限は609セント=>599.75セントで、
6ドルの大台を死守。
この違い、大きいかも。
ドル建て金現物は948.70=>942.65ドル。
わずか6ドルの押しで、これも重要。
大豆急反落ですが、
バンゲやADM、高いです。
農業関連ETFも新高値。
コメ、続騰。
お金の動き、かなりはっきりしてきた感あります。
米10年債、続落で底割れみたいだし。
問題は、金が950ドルを上放れるか否か。
KFT 梅田
※チャートはオーバルネクストのWin-Stationです。
2008年04月03日
オプションの「仕掛け」
金はロコ・ロンドン900ドル、東京期先3,000円台で、正念場ですね。
さて、今朝のKFT MarketWatch725からひとつ。
シカゴ・トウモロコシの話です。
3月20日に5月限終値507.50セントまで落ちてからの2週間、
先物の取組高は6,563枚減少しましたが、
オプションの取組高は138,121枚も急増しています。
1日終了時点で先物1,396,828枚、オプション1,799,485枚。
このオプションの取組高増加の中身を大雑把に言うと、
5月限は権利行使価格500セント以下のプットをバサバサ落として、
同550セント以上のコールをどんどん積み上げた形。
相場水準を500セント台に切り上げた1月に似た動き・・・
と言うか、「仕掛け」です。
「ファンドの投げだ！」「商品市場からの資金撤退だ！」
などと騒いでいた水面下では、
オプション市場に新たな「仕掛け」がコツコツと組み込まれていたようです。
1月と同じように一時的に50セントほどの押しをこなして（ないかも知れませんが）
6ドル台、さらには7ドル方向に相場のレベルを切り上げていく途上なのでしょう。
KFT 市場統括部 梅田直人
さて、今朝のKFT MarketWatch725からひとつ。
シカゴ・トウモロコシの話です。
3月20日に5月限終値507.50セントまで落ちてからの2週間、
先物の取組高は6,563枚減少しましたが、
オプションの取組高は138,121枚も急増しています。
1日終了時点で先物1,396,828枚、オプション1,799,485枚。
このオプションの取組高増加の中身を大雑把に言うと、
5月限は権利行使価格500セント以下のプットをバサバサ落として、
同550セント以上のコールをどんどん積み上げた形。
相場水準を500セント台に切り上げた1月に似た動き・・・
と言うか、「仕掛け」です。
「ファンドの投げだ！」「商品市場からの資金撤退だ！」
などと騒いでいた水面下では、
オプション市場に新たな「仕掛け」がコツコツと組み込まれていたようです。
1月と同じように一時的に50セントほどの押しをこなして（ないかも知れませんが）
6ドル台、さらには7ドル方向に相場のレベルを切り上げていく途上なのでしょう。
KFT 市場統括部 梅田直人
2008年03月25日
大きな下げの、その下で・・・
ちょっと、遅くなりましたが、
今朝の「KFT MarketWatch725」からひとつ。
<= NYSE上場の金ETF
「streetTRACKS Gold Shares (コード：GLD)」
の価格と売買高です。
「金の1,000ドル台は実需がないから下げる」
という論調がどうも腑に落ちなくて
ETFの商いを見ていたら、
値段が下がるとビッド・サイドに10,000、20,000と
買いが入ってきます。
確かに、慌てて売った人々は多かったのでしょうが、
同時に、安いところをしっかり、じっくり買っている人も
いるようです。
ベアー・スターンズの株価と同じような・・・。
そういえば、80-90年代、
「生産コストは400ドルだから、それ以下には下げない」
「360ドルがコストの限界、それ以下はあり得ない」
という分かりやすい主張に反し、
結局250ドルまで下げたことを思い出します。
KFT市場統括部 梅田直人
今朝の「KFT MarketWatch725」からひとつ。
<= NYSE上場の金ETF
「streetTRACKS Gold Shares (コード：GLD)」
の価格と売買高です。
「金の1,000ドル台は実需がないから下げる」
という論調がどうも腑に落ちなくて
ETFの商いを見ていたら、
値段が下がるとビッド・サイドに10,000、20,000と
買いが入ってきます。
確かに、慌てて売った人々は多かったのでしょうが、
同時に、安いところをしっかり、じっくり買っている人も
いるようです。
ベアー・スターンズの株価と同じような・・・。
そういえば、80-90年代、
「生産コストは400ドルだから、それ以下には下げない」
「360ドルがコストの限界、それ以下はあり得ない」
という分かりやすい主張に反し、
結局250ドルまで下げたことを思い出します。
KFT市場統括部 梅田直人
2008年03月20日
金は「第３の基軸通貨」、そして幻
金、急落です。
東京金期先の換算値は現在、2,960円くらい。
200円安です。
取り急ぎ、マーケットの環境を概観してみましょう。
まずは米国の金融市場。
３カ月物米債利回りは一時、
何と0.30％まで急低下し、終値0.65％です。
短期債のすさまじい急騰です。
連休前でもありましたし。
まさに逃げ惑うマネー。
そして長短金利差。
こちらも、すさまじい拡大で、
昨年８月の2.4％から2.7％。
完全なリセッション。
さて、金です。
20日の午後9時30分現在、ロコロンドンは924ドル。
17日東京午前の史上最高値1,031.65ドルから、さきほど7時過ぎに905.00ドルの安値。
この間の下げは、かなりきれいな�顱沮髻沮鵝沮堯沮�の５波動で、
�麈箸��馭箸�2.618倍の波長となる913.70ドルの手前で止まり、
938.73ドルからの��波は、
901.30ドルで�馭箸汎韻固板垢箸覆蠅泙后�
可能性としては、ここで1,031.65ドルからの修正波動a波が完了し、
ｂ波で951.00ドル、966.50ドル、あるいは981.00ドルまで一旦戻り、
その後に最後の修正波ｃ波でa波の安値を更新し、
そこで1,031.65ドルからの修正波動が完了するのではないでしょうか。
取り急ぎのシナリオですが。
そしてもう一つ、XAU金鉱株指数です。
1,031.65ドルから現時点までの金の下落率が14.7％であるのに対し、
19日のXAUの下落率は12.3％。
２月の金価格の上昇に比べ、XAUは206ドルあたりで頭打ちだったこともありますが、
金価格の下落に比べると穏やか、177ドル手前で底割れを免れています。
ほか、諸々ありますが、続きは明日の当社MarketWatch725とメルマガで。
それにしても、３カ月物米債利回りが0.3％??!!
金融システムそのものの破綻であり、
新たな「信用の裏づけ」が必要な状況が迫りつつあるのでしょう。
それが「第３の基軸通貨＝金（梅田の造語ですが）」と考えます。
ですから、T-Billレート0.3％で100ドル下げた金の下落は、
あくまで「コモディティー」としての金価格の修正でしょう。
金は1970年の35ドルが73年に100ドルになり、80年に850ドルになって、
99年に250ドルで底入れしました。
価格変動の波をくり返しながら、歴史的に水準を切り上げていくのが金です。
現在の波動は2003年の350ドルが今月1,000ドルになったわけで、
70-73年と桁が一つ違うだけですね。
金の実需・・・実需が伴わない「投機」だから金1,000ドルはおかしい
との見方もありますが、
果たして金の「実需」とは・・・？
35ドルが850ドルになったのは、「実需」のせいではありません。
金の価値は、ある意味、幻。
20数年前。住商にいらっしゃった牛嶋さんがおっしゃった言葉です。
至言です。
今後10年内に8,500ドルの高値をつけて、
一旦2,500ドルまで下げて底入れすれする・・・
安直ですが、金の歴史はそんな感じです。
KFT市場統括部 梅田直人
東京金期先の換算値は現在、2,960円くらい。
200円安です。
取り急ぎ、マーケットの環境を概観してみましょう。
まずは米国の金融市場。
３カ月物米債利回りは一時、
何と0.30％まで急低下し、終値0.65％です。
短期債のすさまじい急騰です。
連休前でもありましたし。
まさに逃げ惑うマネー。
そして長短金利差。
こちらも、すさまじい拡大で、
昨年８月の2.4％から2.7％。
完全なリセッション。
さて、金です。
20日の午後9時30分現在、ロコロンドンは924ドル。
17日東京午前の史上最高値1,031.65ドルから、さきほど7時過ぎに905.00ドルの安値。
この間の下げは、かなりきれいな�顱沮髻沮鵝沮堯沮�の５波動で、
�麈箸��馭箸�2.618倍の波長となる913.70ドルの手前で止まり、
938.73ドルからの��波は、
901.30ドルで�馭箸汎韻固板垢箸覆蠅泙后�
可能性としては、ここで1,031.65ドルからの修正波動a波が完了し、
ｂ波で951.00ドル、966.50ドル、あるいは981.00ドルまで一旦戻り、
その後に最後の修正波ｃ波でa波の安値を更新し、
そこで1,031.65ドルからの修正波動が完了するのではないでしょうか。
取り急ぎのシナリオですが。
そしてもう一つ、XAU金鉱株指数です。
1,031.65ドルから現時点までの金の下落率が14.7％であるのに対し、
19日のXAUの下落率は12.3％。
２月の金価格の上昇に比べ、XAUは206ドルあたりで頭打ちだったこともありますが、
金価格の下落に比べると穏やか、177ドル手前で底割れを免れています。
ほか、諸々ありますが、続きは明日の当社MarketWatch725とメルマガで。
それにしても、３カ月物米債利回りが0.3％??!!
金融システムそのものの破綻であり、
新たな「信用の裏づけ」が必要な状況が迫りつつあるのでしょう。
それが「第３の基軸通貨＝金（梅田の造語ですが）」と考えます。
ですから、T-Billレート0.3％で100ドル下げた金の下落は、
あくまで「コモディティー」としての金価格の修正でしょう。
金は1970年の35ドルが73年に100ドルになり、80年に850ドルになって、
99年に250ドルで底入れしました。
価格変動の波をくり返しながら、歴史的に水準を切り上げていくのが金です。
現在の波動は2003年の350ドルが今月1,000ドルになったわけで、
70-73年と桁が一つ違うだけですね。
金の実需・・・実需が伴わない「投機」だから金1,000ドルはおかしい
との見方もありますが、
果たして金の「実需」とは・・・？
35ドルが850ドルになったのは、「実需」のせいではありません。
金の価値は、ある意味、幻。
20数年前。住商にいらっしゃった牛嶋さんがおっしゃった言葉です。
至言です。
今後10年内に8,500ドルの高値をつけて、
一旦2,500ドルまで下げて底入れすれする・・・
安直ですが、金の歴史はそんな感じです。
KFT市場統括部 梅田直人
2008年03月13日
2008年02月20日
プラチナ急落ですが・・・
久しぶりですが、今日のKFT MarketWatch725からひとつ。
プラチナ、急落です。
振るい落としだと、私は見ています。
それより、金／プラチナ、プラチナ／パラジウムの比価に注目です。
今朝のメルマガでもお伝えしましたが、
金／プラチナの比価はこれまで、
0.42あたりがひとつの節目です。
昨日は0.423まで低下し、
今朝のプラチナ急落で0.44まで反発しています。
既にメルマガなどでお伝えしたように、
エリオット波動分析からすると、
アウトライトのプラチナ売りはまだまだリスキーですが、
金買い／プラチナ売りであれば、
チャンスが近づいているようです。
KFT 市場統括部 梅田直人
プラチナ、急落です。
振るい落としだと、私は見ています。
それより、金／プラチナ、プラチナ／パラジウムの比価に注目です。
今朝のメルマガでもお伝えしましたが、
金／プラチナの比価はこれまで、
0.42あたりがひとつの節目です。
昨日は0.423まで低下し、
今朝のプラチナ急落で0.44まで反発しています。
既にメルマガなどでお伝えしたように、
エリオット波動分析からすると、
アウトライトのプラチナ売りはまだまだリスキーですが、
金買い／プラチナ売りであれば、
チャンスが近づいているようです。
KFT 市場統括部 梅田直人
2008年01月31日
ユーロ･ドルのWトップは崩れましたが・・・
21日の当欄で、ユーロ･ドルのダブル・トップ→ドル急伸
の可能性について触れましたが、
このダブルトップの芽は崩れたようです。
ユーロ･ドルがネックラインの1.43ドル割れに迫っていた22日、
FRBの0.75％緊急利下げでユーロは反転し、
昨日の追加利下げで、
1.49ドルに2度、乗せました。
従って、一気に1.36ドルとはいかないのでしょう。
しかし、むしろ、
1週間強で1.25％もの利下げがあったにもかかわらず、
1.50ドルはおろか、1.49ドルさえも上放れるようなドル売りが
出てこないことの方が重要かも。
やはりメーケットの流れは、
米利下げ→米株下落−ドル上昇・・・そして金高騰
といったシナリオに沿って動きそうです。
KFT 市場統括部 梅田直人
の可能性について触れましたが、
このダブルトップの芽は崩れたようです。
ユーロ･ドルがネックラインの1.43ドル割れに迫っていた22日、
FRBの0.75％緊急利下げでユーロは反転し、
昨日の追加利下げで、
1.49ドルに2度、乗せました。
従って、一気に1.36ドルとはいかないのでしょう。
しかし、むしろ、
1週間強で1.25％もの利下げがあったにもかかわらず、
1.50ドルはおろか、1.49ドルさえも上放れるようなドル売りが
出てこないことの方が重要かも。
やはりメーケットの流れは、
米利下げ→米株下落−ドル上昇・・・そして金高騰
といったシナリオに沿って動きそうです。
KFT 市場統括部 梅田直人
